在其他央行转向鹰派立场之际，日本可能保持宽松的货币政策

3月底，日元兑美元汇率跌至6年新低，仅为1美元兑124日元。日元兑欧元汇率也跌至135.6日元兑1欧元，创下四年来的新低。

日元的暴跌很可能是由于其他主要经济体的央行为了遏制高企的通胀而采取鹰派立场，而日本本身则维持着其长期以来的宽松货币政策。

今年3月，美联储批准加息0.25个百分点，这是自2018年12月以来的首次加息。

同月，英国央行（Bank of England）在货币政策委员会（Monetary Policy Committee）会议上连续第三次上调利率。此次加息将其主要银行利率提高了0.25个百分点，至0.75%，使其回到新冠疫情之前的水平。

市场观察人士预计，欧洲央行（ECB）将在年底前加息——这将是十年来的首次加息，因为该机构肩负着遏制通胀的强大使命。

根据澳大利亚储备银行（RBA）行长菲利普•洛（Philip Lowe）在4月初的讲话，澳大利亚储备银行（RBA）有望更快地提高利率，预计将从6月开始进行一系列加息。

与之形成鲜明对比的是，日本央行一直保持着极其宽松的货币政策。今年3月，日本央行将短期利率目标维持在- 0.1%，同时将10年期日本政府债券收益率目标维持在零左右。

日本央行很可能继续维持宽松的货币政策，因为日本不会像其他主要经济体那样面临通胀和汇率压力。

与此同时，随着日本经济继续遭受新冠的影响，日本央行加息的空间也越来越小。

作为一个出口驱动型经济体，日元走弱实际上有利于许多日本企业，而且实际上是过去十年主导日本的安倍经济学（Abenomics）政策计划的支柱之一。

日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）长期以来一直认为，日元走弱对日本经济有利——他在最近日元贬值后发表的公开讲话中重申了这一观点。

3月底，黑田东彦在日本国会发表讲话时表示:“我认为，日元疲软总体上对日本经济有利，这种看法目前没有改变。”

日本还没有出现重创其他经合组织经济体的高通胀，并对这些国家的央行施加了更大的加息压力。

如果有什么不同的话，日本将继续与相反的问题作斗争——数十年来一直困扰日本经济的低价格水平，削弱了商业预期。

根据《南华早报》的一份报告，日本不包括食品和能源的“核心核心”通胀率为- 1.8%，而美国为6.4%，欧元区为3%。

日本内阁官房副长官、被视为政策关键设计师的木原诚司（Seiji Kihara）在3月底接受英国《金融时报》采访时甚至表示，对日本来说，“最重要的事情是”一劳永逸地结束通货紧缩。

基于这些原因，日本央行很可能会继续通过维持宽松的货币政策来对抗鹰派央行的趋势。